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纺织服装行业周报:上半年我国纺织工业发展稳增长,出口重回增长区间

时间:2017-07-30    机构:华金证券

投资要点:

板块行情: 上周,SW 纺织服装板块上涨0.84%,沪深300下跌0.18%,纺织服装板块跑赢大盘1.02个百分点。其中SW 纺织制造板块上涨1.7%,SW 服装家纺上涨0.35%。从板块的估值水平看, 目前SW 纺织服装整体法(TTM, 剔除负值)计算的行业PE 为28.08倍, SW 纺织制造的PE 为26.35倍, SW服装家纺的PE 为28.86倍, 沪深300的PE 为13.74倍。SW 纺织制造的PE略低于近1年均值。

公司行情:本周涨帱前5的纺织服装板块公司分别为:凯撒文化(+8.16%)、中潜股份(+7.88%) 、嘉欣丝绸(+7.61%)、孚日股份(+6.84%)、红蜻蜓、(+5.62%);本周跌帱前5的纺织服装板块公司分别:美尔雅(600107)(-9.13%)、浔兴股份(-7.71%) 、天创时尚 (-7.45%)、浪莎股份(-5.66%)、三夫户外(-4.63%)。

行业重要新闻: 1、上半年我国纺织工业发展呈平稳增长,出口重回增长区间。2、新疆积极培养纺织服装产业内生动力。3、阿克苏地区获国家纺织服装与项资金2.6亿元。

海外公司跟踪: 1、二季度增长提速 Moncler 中期同店销售猛增14%。2、达芙妮中期业绩继续低迷 一天关店1.7间。3、Marks & Spencer 马莎百货服饰团队继续重组。

公司重要公告:【凯瑞德】重大资产出售实施进展公告【申达股份】重大资产购买通过墨西哥反垄断审查【太平鸟】向激励对象授予限制性股票的公告【美尔雅】继续停牌公告【金鹰股份】控股股东部分股权质押的公告【欣龙控股】重大资产重组停牌【浙江富润】股东股份质押的公告【新野纺织】2017年半年度报告【美尔雅】实际控制人发更的公告【孚日集团】2017年半年度业绩快报. 投资建议:纺织服装消费今年上半年终端消费回暖较为确定,板块前期跌帱较大,关注有业绩支持的龙头企业和子行业增速较快的公司。我们建议关注以下几条投资主线:

(1)业绩有保障,估值较低的休闲服装龙头企业,森马服饰,太平鸟。

(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;

(3)印染行业:河长制推行背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染背景下的订单、市场份额提升,推荐航民股份;

(4)关注多品牌战略进展较快的女装企业歌力思。

风险提示:1. 行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2. 上市公司业绩下滑风险;3. 服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的绊营风险。